日本三级视频欧美_黄色毛片视频大全_少妇愉情理伦片丰满_性A性欧美A色多人搞_国产成人综合精品无码_男女啪啪免费观看_在线观看国产黄色视频_欧洲亚洲国产日韩综合一区在线_日本精a在线观看_老司机午夜福利毛片

首頁 >> 新聞資訊 >>行業(yè)資訊 >> 取消保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人“連坐” 有利于IPO改革順利推進(jìn)
详细内容

取消保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人“連坐” 有利于IPO改革順利推進(jìn)

      保薦機(jī)構(gòu)涉案,IPO發(fā)行人“連坐”現(xiàn)狀將被打破。上周五,證監(jiān)會(huì)對(duì)現(xiàn)行發(fā)行監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行了進(jìn)一步優(yōu)化完善,未來,因保薦機(jī)構(gòu)涉案而受到連累的上市公司將被徹底“松綁”。筆者認(rèn)為,證監(jiān)會(huì)松綁保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人的“連坐”不僅是對(duì)無過錯(cuò)發(fā)行人的合法權(quán)益的保護(hù),而且也是落實(shí)“誰過錯(cuò)、誰買單”的監(jiān)管思路,同時(shí),也體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)市場中各參與主體獎(jiǎng)懲分明的監(jiān)管態(tài)度。

 

  近日,中國證監(jiān)會(huì)對(duì)《發(fā)行監(jiān)管問答—關(guān)于首次公開發(fā)行股票中止審查的情形》和《發(fā)行監(jiān)管問答—在審首發(fā)企業(yè)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、更換等的處理》(以下統(tǒng)稱“發(fā)行監(jiān)管問答文件”)進(jìn)行修訂,明確了對(duì)于涉案保薦機(jī)構(gòu)承做的在審項(xiàng)目,如已受理原則上不停止審核;在審企業(yè)更換保薦機(jī)構(gòu)的,不再重新排隊(duì),但是涉案保薦機(jī)構(gòu)新出具的保薦項(xiàng)目仍不再受理。

 

  公開信息顯示,按照此前《發(fā)行監(jiān)管問答—關(guān)于首次公開發(fā)行股票中止審查的情形》的規(guī)定,保薦機(jī)構(gòu)因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)調(diào)查,或者被司法機(jī)關(guān)偵查,尚未結(jié)案的,中止審查;而按照未修訂前的《發(fā)行監(jiān)管問答—在審首發(fā)企業(yè)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、更換等的處理》規(guī)定,在審首發(fā)企業(yè),包括已過發(fā)審會(huì)的企業(yè),更換保薦機(jī)構(gòu)的,一律需要重新履行申報(bào)程序。

 

  按照過去的兩項(xiàng)規(guī)定,倘若保薦機(jī)構(gòu)涉案,對(duì)保薦的IPO企業(yè)影響會(huì)比較大,發(fā)行人將面臨兩個(gè)選擇:等還是不等?如果等,那么在審的IPO項(xiàng)目就得暫停,直到保薦機(jī)構(gòu)恢復(fù)資格;如果不等,自行更換保薦機(jī)構(gòu),就需要重新做盡職調(diào)查,而且還需要重新申報(bào)IPO,面臨較長的時(shí)間成本。

 

  當(dāng)時(shí)這兩項(xiàng)措施的建立及實(shí)施是與我國資本市場“新興加轉(zhuǎn)軌”的發(fā)展階段,以及市場約束機(jī)制不足、誠信文化缺失、法律制裁不夠的階段性特點(diǎn)相契合的。從其施行效果看,其在強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、節(jié)約監(jiān)管資源、防范市場風(fēng)險(xiǎn)等方面確實(shí)發(fā)揮了較好的作用,有效地威懾了證券中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為,起到了獎(jiǎng)優(yōu)限劣,凈化市場環(huán)境的積極效果,得到了市場多數(shù)主體及廣大投資者的認(rèn)可。

 

  但隨著IPO排隊(duì)企業(yè)越來越多以及證監(jiān)會(huì)執(zhí)法力度的不斷加強(qiáng),這兩項(xiàng)導(dǎo)致上述矛盾日漸突出。

 

  這也引起了證監(jiān)會(huì)的高度重視,并組織力量做了認(rèn)真研究。12月2日,證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就明確表示,證監(jiān)會(huì)正在對(duì)暫不受理和審核措施施行效果做進(jìn)一步的分析評(píng)估,進(jìn)一步研究增強(qiáng)該措施的針對(duì)性、有效性,更好地發(fā)揮監(jiān)管執(zhí)法措施的作用。在讓涉嫌違法違規(guī)主體對(duì)其行為負(fù)責(zé)的同時(shí),減少其對(duì)非涉案行政許可申請(qǐng)人的影響。

 

  一周后,上述兩項(xiàng)發(fā)行監(jiān)管規(guī)則的修訂結(jié)果就正式公布了,這么快的執(zhí)行力也說明了監(jiān)管層對(duì)市場中焦點(diǎn)問題的快速解決能力。而對(duì)這種保薦機(jī)構(gòu)違規(guī)連坐的現(xiàn)象的松綁,不僅減少了因保薦機(jī)構(gòu)涉案而造成對(duì)無過錯(cuò)發(fā)行人的影響,保護(hù)了發(fā)行的合法權(quán)益,而且也有利于新股發(fā)行制度改革的順利推進(jìn)。